מהן מניות דיבידנד ואיך הן פועלות?
הביטוי מניות דיבידנד, משמעותו היא כשאתם קונים מניה ובעלי המניות מקבלים חלק מהרווחים לפי החלטת דירקטוריון. זה המושג הרשמי.
הדיבידנד הוא תשלום שמועבר לבעלי המניות, והוא יכול להיות במזומן או במניות נוספות.
על פי החוק, חברה לא חייבת לחלק דיבידנד. כלומר, יכול להיות שחברה 18 שנים כל רבעון או כל שנה חילקה דיבידנד, ופתאום תפסיק. זה מותר לה. קודם כול, יכול להיות שהיא לא הרוויחה מספיק. דבר שני, יכול להיות שבעלי המניות (הכוונה לדירקטוריון ההנהלה) החליטו שכרגע זה לא מתאים כי הם צריכים לשמור את הכסף להתרחבות החברה, לשימושים אחרים או שהם צופים שתהיה ירידה בפעילות. ישנן אלף ואחת סיבות מדוע חברה תחליט לא לחלק דיבידנד. זהו חלק מהחופש הפיננסי של כל חברה.
איך דיבידנד משפיע על מחיר המניה?
נגיד שחברה מחלקת דיבידנד בשיעור שך 5% משווי המניות שלה. זאת אומרת, אם יש לכם X מניות, ותקבלו 5% מהשווי של כל מניה כל תקופת זמן.
חשוב להבין קודם כל שבאותו רגע שהחברה חילקה את הדיבידנד, מחיר המניה יורד.
זאת אומרת, אם מחיר המניה כרגע הוא 100, וחולק עכשיו 5% דיבידנד. בפשטות, מחיר המניה אוטומטית יורד ל-95.
למה? כי שווי המניות הוא מורכב גם מסך ההון של החברה, וברגע ש-5% מההון של החברה יצא החוצה, אז המניה שווה פחות. משקיעים רבים לא מודעים לכך ולכן חשוב להבין את זה ולא לחשוב שאם מניה מחלקת דיבידנד, אז בעצם אחרי הדיבידנד נשארה לי אותה כמות של כסף בחשבון.
מתי מתאים להשקיע במניות דיבידנד?
נגיד וחברה כן מחלקת, או אני כמשקיע מחפש להשקיע דווקא בחברות שמחלקות. האם זה טוב או לא טוב?
אז בעיני אין דבר כזה טוב או לא טוב בעולם הכסף ועכשיו אני אסביר בגדול מתי זה מתאים ומתי זה לא מתאים.
נגיד שאני רוצה הכנסה שוטפת.
כלומר, אני נמצא במצב כלשהו בחיים ואני רוצה עוד הכנסה מעבר להכנסה מהעבודה, אז זה עשוי להתאים לי. כמובן שזה תלוי כמה כסף שמתי, בדוגמה שלי הדיבידנד הוא 5%. אם יש לי שם 10,000 שקלים, אז יתנו לי נגיד 500 שקלים לשנה.
האם זה הרבה? מעט? בעיני המתבונן.
אם יש לי מיליון שקלים, כמובן שזה הרבה יותר.
אך לא כל המשקיעים צריכים הכנסה שוטפת. ישנם אלו שמעדיפים להשאיר את הכסף שלהם בצמיחה לטווח ארוך ולא להשתמש בו באופן מיידי. במקרים כאלה, מניות דיבידנד עשויות להיות פחות מתאימות.
הנקודה שאנשים מפספסים לפעמים, ועל זה אני רוצה לתת את הדגש, זה שיקולי מס.
שיקולי מס בהשקעה במניות דיבידנד
כשאני מקבל דיבידנד, מנכים לי מס במקור, ואם זה מחו"ל, לפעמים זה מסובך יותר ויכול להגיע ליותר מ-25%. נגיד שזה בסדר וזה סוג של מניה. אנחנו במצטבר משלמים 25% מס על הדיבידנד, כלומר, אני כל הזמן בשוטף משלם מס.
אם מבחינה תזרימית לא מעניין אותי הכסף, אני לא צריך אותו כרגע, יש לי מספיק כסף מהעבודה, מהשקעות אחרות וכו',
האם שווה לי להשקיע במניות דיבידנד? לא בטוח.
זאת נקודה שרציתי שתשימו לב אליה.
כשאתם משקיעים במניות דיבידנד, תחשבו טוב, למה?
תזכרו ששווי תיק ניירות הערך שלכם בגדול יורד, כי חלק מהכסף נכנס לכם לחשבון ואתם משלמים מס בשוטף. במקביל, אם אני משקיע במניה שלא מחלקת דיבידנדים והיא יודעת מה היא עושה וערך המניה עולה, אז אני עושה דחיית מס, כלומר ערך ושווי החברה הנסחרת, עולה ועולה, עד היום שבו אני אממש ואז אני אשלם את המס, והרווחתי דחיית מס בנושא של הריבית דריבית.
מניות דיבידנד לעומת מניות צמיחה: מתי לבחור כל אחת?
כשאתם משקיעים במניה שאינה מחלקת דיבידנד, ושווי החברה עולה, אתם מרוויחים מהעלייה בשווי המניה. יתרון נוסף הוא האפשרות לדחיית מס. במקרה זה, המס ייגבה רק כאשר תחליטו למכור את המניה, מה שמאפשר לכם להמשיך וליהנות מהריבית דריבית עד לרגע המימוש.
לעומת זאת, במניות דיבידנד, אתם מקבלים תשלום שוטף, אבל שווי המניה שלכם עשוי לרדת, ואתם גם משלמים מס על הדיבידנד באופן שוטף. לכן, יש לחשוב היטב מדוע אתם משקיעים במניות דיבידנד, ומה הן המטרות הפיננסיות שלכם.
סיכום: דיבידנד – טוב או לא טוב? זה תלוי
אין תשובה חד-משמעית לשאלה האם מניות דיבידנד הן השקעה טובה או לא. זה תלוי במטרות האישיות שלכם ובמקום שבו אתם נמצאים מבחינה פיננסית. אם אתם מחפשים הכנסה שוטפת, מניות דיבידנד עשויות להתאים לכם. אך אם אתם מחפשים צמיחה לטווח ארוך, ייתכן שמניות ללא דיבידנד יהיו עדיפות.
חשוב שתזכרו, לפני שאתם משקיעים במניות דיבידנד, לשאול את עצמכם למה אתם עושים זאת. דעו שהשווי הכולל של תיק ניירות הערך שלכם עשוי לרדת, כי חלק מהכסף יוצא מהחברה ונכנס לחשבונכם, ואתם גם משלמים מס בשוטף. ייתכן שיהיה חכם יותר להשקיע במניות שאינן מחלקות דיבידנדים וליהנות מהיתרונות של דחיית מס.
מקווה שהסדר שעשיתי עכשיו עשה סדר ולא בלאגן,
אם אתם רוצים לדעת איך לבחון את מטרת ההשקעה שלכם ואיך לדעתם האם מניות דיבידנד מתאימות לתיק ההשקעות שלכם, אני מזמין אתכם להציץ בקורס הדיגיטלי הנמכר ביותר שלי "בונים עתיד מהשקעות", שבו אני נותן הרבה מאוד כלים, דרכים ומתודולוגיות איך לבנות תיק השקעות מפוזר שמתאים לכל אחד באופי שלו.
ושיהיה לכם בהצלחה.
